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地產投資與開工增速回落銷售如期降溫

2020年01月18日 09:01 来源于:华蓥财经网
地产:投资与开工增速回落 销售如期降温 类别: 机构: 研究员:[摘要]事项:国家统计局公布2019年月全国房地产开发投资及销

地产:投资与开工增速回落 销售如期降温 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事项:

国家统计局公布2019年月全国房地产开发投资及销售数据,其中房地产开发投资额同比增长11.2%,新开工同比增长10.5%;商品房销售面积同比下降1.6%,销售额同比增长6.1%

平安观点:

投资增速回落,后续将延续下行2019年月全国房地产投资同比增长11.2%,增速较前4月回落0.7个百分点;5月单月投资同比增长9.5%,较4月降2.5个百分点投资增速回落主要受土地购置费增速下降影响,月施工面积同比增长8.8%,较前4月持平展望全年,考虑先行指标土地成交价款前5月增速(- 5.6%)已明显回落,预计后续土地购置费增速将延续下行,带动全年地产投资增速缓慢回落

单月销售增速转负,后续或回归平稳月全国商品房销售面积同比下降1.6%,销售额同比增长6.1%,较前4月分别下降1. 个和2个百分点5月单月销售面积同比下降5.5%,增速转负;销售额同比增长0.6%,增速较4月下降1 . 个百分点分区域来看,月中部、东部、东北部地区销售面积增速均较前4月有所下降,而西部地区销售面积同比增长 .8%,较前4月持平,依旧呈现韧性楼市在经历 、4月小阳春后于5月逐步回归平稳,短期来看随着房企半年度业绩冲刺关键节点到来,预计6月推盘力度将所有加强,但政治局、住建部接连发声背景下,将考验开发商的去化及营销能力展望全年,一二线随着过去两年积累刚需逐步释放、近期政治局会议重提“房住不炒”、苏州调控升级,后续预计以稳为主;三四线楼市尽管呈现韧性,但考虑供应充足、需求萎缩,中期依旧存在压力

新开工增速回落,中期趋势向下月新开工同比增长10.5%,较前4月下降2.6个百分点;其中5月单月同比增长4%,较4月下降11.5个百分点我们认为新开工增速回落主要因:1)2018H2以来房企拿地持续放缓,2019年前5月土地购置面积增速较2018年下降47.4个百分点至- .2%,拿地强度下降逐步对开工端产生影响;2)三四线楼市降温逐渐影响房企开工积极性; )2018年同期基数较高展望全年,随着三四线楼市降温调整,将带动三四线开工放缓,叠加高基数,将拖累下半年开工表现

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